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从供给侧来看，融资结构性严重失衡银行利率和非银行利率在信贷市场中双轨并行，形成了有中国特色的“利率双轨制”。对于传统大型商业银行与大型制造业企业来说，大型银行能吸收大量低息活期存款和无息结算存款，所以它们比较规范地执行较低的官方利率；而大型企业，尤其是具有国资背景的企业，常可获得财政支持，有政府做隐性担保，对银行来说具有较高信用资质，银行通常会给予高于其正常需求的信贷资源。而对于非银机构和中小微制造业企业来说，中小制造业企业因为规模较小，抵质押不充足，信用资质不高，即使愿意付出较高风险溢价，传统银行出于风控的考虑也基本不愿意提供所需的信贷资源。部分不能直接从银行贷到款的企业，经过中介公司的包装，可以从银行贷到名义利率在8%左右的贷款，加上层层中介费用（手续费、介绍费、咨询费、评估费、担保费等），企业的实际融资成本在12%左右，个别高达30%。同时，由于企业销售回款与偿债支出错配，中小微企业常需要通过小贷公司、民间融资等非正规金融渠道进行频繁倒贷，借入搭桥资金的费用较高，据不完全统计为此支付的费用在贷款本金的5%以上甚至更多。

第三，对于金融股，相对看好银行和非银中的券商板块。目前，这些板块的估值已经在历史低位，去杠杆政策作为主要的压制因素，已经有所缓和；预计继续向下空间不大，未来一段时间内有望获得绝对收益。“总体来看，现在A股市场有非常大的概率处于底部区域，对于价值投资来说是比较好的左侧布局机会。”黎晓晖总结道。

第六个趋势，传统金融机构积极拥抱金融科技的态势和效果更加明显。全球实践表明，金融科技与传统金融并不是取代和颠覆的关系，传统金融机构是金融科技领域的重要市场主体，也是金融科技生态圈和产业链的关键节点。不论在中国，还是在其他国家，传统金融机构发展金融科技态势还是比较明显的。一方面，以商业银行为代表的传统金融机构依托自身的技术、人才、品牌、信用优势，在战略规划、组织架构、资源布局等方面进行了适应性调整，并在移动金融、在线借贷、智能网点等业务领域重点发力，取得了明显进展。比如，高盛于2016年上线了马库斯（Marcus）线上个人贷款业务，个人可在线获得最高达3万美元的无抵押贷款，整个业务从前端的客户体验到背后的技术支持都与P2P网贷平台类似。另一方面，传统金融机构和金融科技企业在技术研发、账户联通、风险管理、精准营销等方面的合作越来越多。根据麦肯锡的数据，在其调研的全球领先银行中，52%与金融科技企业有合作关系，37%采用风投、私募等方式投资金融科技企业。同时，还有一个趋势值得关注，当前欧美大型银行在积极拥抱金融科技方面呈现出几个新的特点：一是银行会优先投资能够满足其战略目标的技术，而不是盲目追求“颠覆式技术”。数据显示，银行投资领域主要集中在数据分析、基础设施、软件技术、支付等，而不是热门的区块链技术。二是银行开始从投资金融科技企业以及与金融科技企业合作，向内部开发和孵化金融科技平台转变，高盛、摩根大通、摩根斯坦利都在招聘金融科技人才自主开发新产品。

因此，严某某就很快地在网上购买了30张深圳电信的电话卡，由此摸索出了电话卡特定号段的原始密码的规律。利用这些规律，他经过几次试验，即轻松利用自己推算出的电话号码和原始服务密码成功登录该号码的网上营业厅，并将该号码内的积分转入自己控制的一张汇总电话卡中。待汇总卡内的积分到一定额度后，再用来兑换深圳电信网上营业厅里的电影票、万里通积分、流量包、pptv月包卡等，然后通过网络将这些礼品低于市场价售出。

乘联会发布的数据显示，自2016年国家三部委提出“皮卡解禁试点”后，国内皮卡市场进入快速增长期，连续三年涨幅均超过10%。不过，2018年皮卡市场渗透率依然仅为1.6%，与美国16%的渗透率差距近10倍。今年1~7月份，皮卡累计销量24.6万辆，累积同比下滑1%。其中，7月份国内皮卡市场2.5万辆，同比下降约13%。7月份皮卡市场的下滑与国六排放政策相关，而与整个乘用车市场相比，当前皮卡市场表现依然较好。

《通知》指出，服务县域的农村商业银行应将降准资金全部用于发放民营企业和小微企业贷款，加强当地县域金融服务。人民银行将相关情况纳入宏观审慎评估（MPA）考核。5月6日人民银行宣布，为贯彻落实国务院常务会议要求，建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架，促进降低小微企业融资成本，从2019年5月15日开始，对聚焦当地、服务县域的中小银行，实行较低的优惠存款准备金率。对仅在本县级行政区域内经营，或在其他县级行政区域设有分支机构但资产规模小于100亿元的农村商业银行，执行与农村信用社相同档次的存款准备金率，该档次目前为8%。约有1000家县域农商行可以享受该项优惠政策，释放长期资金约2800亿元，全部用于发放民营和小微企业贷款。