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预计公司19-21年收入分别为70.2亿元/90.3亿元/114.6亿元,同比增长30.3%/28.6%/26.9%;归母净利润分别为8.0亿元/12.5亿元/16.2亿元,同比增长25.9%/56.4%/29.7%;EPS分别为0.50元/0.78元/1.01元,当前股价对应PE为20X/13X/10X,维持“买入”评级。

责任编辑:阮璐阳汇丰研究发表报告指,香港宽频(01310)收购JOS有望带动收入方面的协同,将香港宽频目标价由17.4元升至18.1元,维持“买入”评级。报告指出,香港宽频公布了收购JOS方面的详情,公司考虑提出3.92亿元现金作价,相当于EBITDA的6.5倍(香港宽带则为13.1倍),相关交易将由短期融资支持,而主要股东也已表明赞成相关交易,估计有关业务可在2020年作出整合。该行指出,主要因为聚焦于设备及安装等,JOS去年EBITDA利润率为2.5%,远低于同行PCCW Solutions过去七年的平均数21%,所以收购价较低。

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